“霍尔木兹决战”，打响了？欧地航线运价继续上涨
随着美伊冲突进入第三周，围绕霍尔木兹海峡的博弈持续升级，能源设施与关键基础设施成为对抗焦点，全球能源市场的不确定性迅速外溢至航运领域。在地缘政治风险抬升与燃油成本上涨的双重驱动下，国际集运市场出现明显分化：美线受制于供需失衡运价承压，而欧洲、地中海及波斯湾航线则在风险溢价与成本推动下延续上涨，欧地航线运价重心持续上移。
当地时间3月22日，围绕霍尔木兹海峡的紧张局势进一步升级。美国总统特朗普向伊朗发出“48小时最后通牒”，要求全面开放海峡通行，否则将对伊朗能源与发电设施实施打击；伊朗方面则强硬回应称，一旦本国基础设施遭袭，将对中东地区能源、信息系统及海水淡化设施展开“不可逆打击”。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队已明确表示，对美以冲突已进入“新阶段”。
从当前态势来看，冲突正从直接军事对抗逐步转向对关键基础设施的“系统性博弈”，呈现出明显的“以牙还牙”特征。尽管霍尔木兹海峡尚未被完全封锁，但作为全球最重要的能源运输通道之一，其安全性已对市场形成实质性冲击。市场普遍担忧，一旦局势进一步恶化，不仅原油供应链将受到干扰，全球贸易成本体系也将被重塑。
与此同时，市场亦释放出复杂信号。一方面，美方已通过第三方渠道与伊朗展开“间接接触”，试图为冲突降温；另一方面，谈判前景并不明朗，双方在核问题、导弹限制及地区代理力量等核心议题上分歧巨大。业内普遍判断，短期内冲突仍难以快速收敛，地缘政治风险将持续成为影响航运市场的重要变量。
集运市场分化：美线承压回调，欧地航线延续上涨
在此背景下，集运市场呈现出明显的区域分化走势。最新上海出口集装箱运价指数（SCFI）报1706.95点，结束此前连续三周上涨，小幅回落0.2%。整体来看，市场需求提振有限，海运市场仍处于供过于求格局，尤其美国航线修正压力较为明显。从航线表现来看，四大远洋航线呈现明显分化：美国东、西航线运价回落，而欧洲、地中海航线则维持上涨，但涨幅已出现收敛迹象。其中，欧洲线、地中海线及波斯湾航线分别上涨1.11%、4.43%和3.23%。
- 美线承压：供过于求，特价舱位持续冲击市场
当前美国航线依旧是市场关注焦点。尽管船公司在3月下旬持续推涨FAK报价，美西报价约2200美元、美东线约3100美元，但实际成交价格明显偏低。受部分航班装载率不足影响，市场上仍有大量特价舱位释放：
- 美西线实际成交价约1800美元
- 美东线约2400美元
整体来看，较3月中旬仍有300–600美元的涨幅，但供需失衡格局未改，价格支撑基础仍显薄弱。业内普遍认为，目前美线装载率约在七成左右，需求恢复不及预期，是压制运价的核心因素。
与此同时，4月到期、5月起执行的新年度长约谈判仍在推进。船公司一方面尝试通过抬高现货价来支撑长约价格，另一方面市场博弈仍较激烈，谈判节奏偏慢。业内预计，美西线长约价格或在1400–1800美元区间（不含附加费），整体“All in”价格存在高于去年的可能，但仍将受到燃油价格及地缘政治因素影响。
- 欧地航线：延续上涨，但动能趋弱
相较之下，欧洲及地中海航线表现相对稳健。3月中旬欧洲线运价约2200–2400美元，船公司计划在3月下旬推涨至2700–2800美元，涨幅约300–400美元。
不过，市场反馈显示，实际涨幅仍需视需求而定，当前涨价更多属于阶段性修复，持续性仍存不确定性。
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